Análisis de causalidad entre mercados bursátiles latinoamericanos y el Standard & Poor”™s 500

• Paola Sarmiento Universidad Industrial de Santander-Colombia
• Juan Duarte Universidad Industrial de Santander-Colombia
• Juan Mascareñas Universidad Complutense de Madrid-España

DOI: https://doi.org/10.31876/rcs.v20i2.25663

Palabras clave: Mercados latinoamericanos, estacionariedad, cointegración, causalidad de Granger

Resumen

En el presente trabajo de investigación se examina la causalidad existente entre los principales índices bursátiles de América Latina (Argentina, Brasil, Chile, Colombia, México y Perú) y el Standard & Poor”™s 500 de Estados Unidos (S&P500), mediante la Prueba de Causalidad de Granger, para el período de julio 2001-no- viembre 2010, teniendo la particularidad de analizar la causalidad durante sub-períodos al alza y a la baja del ín- dice norteamericano. Lo anterior con el propósito de identificar posibles beneficios de diversificación para inversionistas.Los resultados obtenidos revelan el comportamiento de causalidad histórico de los países. El efecto causal del S&P500 sobre los mercados latinoamericanos parece presentar una tendencia ascendente período a período, alcanzando su máximo durante la crisis financiera estadounidense de 2008, donde la caída del índice norteamericano afectó significativamente el desempeño de los índices bursátiles de la región, limitando conse- cuentemente los beneficios de la diversificación, no obstante, países como Argentina, Brasil y Colombia exhiben perfiles de inversión prometedores al superar y alejarse notablemente del mercado estadounidense a partir del año 2009, lo que sugiere posibilidad de diversificación en estos mercados.