Balance of payments crisis and economic vulnerability: an analysis of three generations of theoretical models

• Gary Fernando Jiménez Hidalgo Universidad Laica EloyAlfaro de Manabí
• Fabián Ernesto Sánchez Ramos Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí
• Sandy Lisbeth Hormaza Villafuerte Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí
• Jessenia Estefanía Bravo Verduga Universidad Laica Eloy Alfaro de Manabí

Keywords: International economy, balance of payments crisis, exchange rate crisis, vulnerability of the economy, economic globalization

Abstract

The economic literature on balance of payments crisis or currency crisis has gone through different stages or generations. The purpose of this work is to study the models of balance of payments crises. An interpretive methodology was used through a documentary research design. The article is organized in three aspects. First, the notion of balance of payments crisis is examined. Second, the period of a balance of payments crisis is addressed, taking into account the transition from a fixed exchange rate system to floating exchange rate system. Third, the models on balance of payments crises are analyzed: first, second and third generation. At the end of nineties of the twentieth century and the beginning of the twenty-first century, the discussión on the situation and prospects of the international economy has been strongly influenced by a series of balance of payments crises or currency crises that have affected various developed countries and in development. From the crises produced in the European Monetary System (1992), the Mexican (1994), the Asian countries (1997), the Brazilian (1999), the Argentine (2001), among others, has developed widely in economic literature, deepening the study of the processes that have led to the collapse of the exchange rate. After reviewing the different models and generations of balance of payments crises, it is concluded that they are based on common patterns of behavior. The variables that could be selected as a common factor of the different currents, point to considering that it the vulnerability of an economy, which makes it prone to suffering a crisis episode or even being immersed in a contagion process.

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