Revista de Ciencias Sociales (RCS)
Vol. XXVIII, No. 4, octubre - diciembre 2022. pp. 430-447
FCES - LUZ ● ISSN: 1315-9518 ● ISSN-E: 2477-9431
Como citar APA: López, D., Dittmar, E. C., y Vargas, J.
P. (2022). Nuevas estrategias publicitarias con influencers: Un examen
multidisciplinar. Revista de Ciencias Sociales (Ve), XXVIII(4), 430-447.
Libertad económica,
emprendimiento, competitividad y crecimiento económico
Urdaneta Montiel, Armando José*
Urbina
Chirinos, Ángel**
Delgado
Olaya, Ruth Maryury***
Borgucci
Garcia, Emmanuel Vitorio****
Resumen
La
presente investigación tiene como objetivo realizar un análisis de la relación
la libertad económica, las iniciativas de emprendimiento, la competitividad y
el crecimiento económico desde la perspectiva de la escuela austriaca de
economía. El presente estudio macroeconómico de carácter documental se basó en
Garrison (2015) y se realizaron correlaciones entre la libertad económica con
el nivel de emprendimiento, la competitividad y el crecimiento económico en
términos per cápita. Los resultados muestran que cuando existe mayor libertad
económica, medido por el Índice General de Libertades Económicas, crece el
número de emprendimientos según el Índice Global de Emprendimientos, la
competitividad de las empresas y la actividad económica en su conjunto. En
conclusión, haciendo la salvedad de lo que implica el uso de determinados
indicadores de libertad económica o desempeño empresarial, su empleo permite
orientar globalmente las políticas económicas y las decisiones de los
empresarios.
Palabras clave: Libertad económica; emprendimiento;
competitividad; crecimiento económico; escuela austriaca.
* Postdoctorado en Integración y Desarrollo de América Latina. Doctor en Ciencias Económicas. Doctor en Ciencias Gerenciales. Magister en Gerencia Empresarial. Ingeniero en Computación. Profesor Titular Agregado I en la Universidad Metropolitana del Ecuador, Guayaquil, Ecuador. Profesor Titular invitado en la Universidad del Zulia, Maracaibo, Venezuela. E-mail: aurdaneta@umet.edu.ec ORCID: https://orcid.org/0000-0002-9825-9453
* Magister en Macroeconomía y Política Económica. Profesor Titular del Departamento de Microeconomía e Investigador en la Universidad del Zulia, Maracaibo, Venezuela. E-mail: urbina_angel@fces.luz.edu.ve ORCID: https://orcid.org/0000-0001-9302-5116
*** Estudiante del Doctorado en Ciencias Económicas, mención Administración en la Universidad Nacional del Cuyo, Mendoza, Argentina. Magister en Contabilidad y Finanzas. Docente en la Universidad Metropolitana del Ecuador, sede Machala, Ecuador. E-mail: rdelgado@umet.edu.ec ORCID: https://orcid.org/0000-0001-7159-3729
**** Doctor en Ciencias Sociales. Profesor Titular del Departamento de
Macroeconomía, Investigador y Director del Instituto de Investigaciones de la
Facultad de Ciencias Económicas y Sociales en la Universidad del Zulia,
Maracaibo, Venezuela. E-mail: eborgucci@gmail.com ORCID: https://orcid.org/0000-0002-4078-006X
Recibido: 2022-06-08 · Aceptado: 2022-08-27
Economic freedom, entrepreneurship, competitiveness and economic growth
Abstract
This article aims to carry out an analysis of the relationship between economic freedom, entrepreneurship initiatives, competitiveness and economic growth from the perspective of the Austrian school of economics. This documentary macroeconomic study was based on Garrison (2015) and correlations were made between economic freedom and the level of entrepreneurship, competitiveness, and economic growth in per capita terms. The results show that when there is greater economic freedom, measured by the General Index of Economic Freedoms, the number of ventures grows according to the Global Entrepreneurship Index, the competitiveness of companies and economic activity as a whole. In conclusion, with the exception of what the use of certain indicators of economic freedom or business performance implies, their use makes it possible to globally guide economic policies and business decisions.
Keywords: Economic freedom; entrepreneurship; competitiveness; economic growth; Austrian school of economics.
Introducción
El
emprendimiento juega un papel fundamental para el crecimiento económico
especialmente cuando involucra procesos de innovación en la producción de
bienes y servicios con alto valor agregado (Kirzner, 1975; Campo-Ternera et
al., 2018; Calanchez et al., 2022).
En ese
sentido, la escuela Austriaca de economía hace referencia a ocho atributos
esenciales con los que debe contar un emprendedor: 1) Conocer las necesidades
de los clientes; 2) adaptabilidad ante la volatilidad del mercado; 3)
colaboración creativa entre cliente y emprendedor; 4) interconexión empresarial
de recursos, conocimientos, habilidades, activos y experticia; 5) el
aprendizaje permanente; 6) preferencia temporal por el consumo a largo plazo
frente al consumo presente; 7) capacidad para buscar nuevas oportunidades de
mercado en el auge y en las crisis económicas; y, 8) lucha por la
diferenciación en bienes y/o servicios (Hasting, 2015).
Ahora
bien, cuando se aborda el tema de la libertad de empresa, no se refiere a la
libertad en sentido general. Se grata en cambio de identificar “libertad” con
ventanas de oportunidades de la que puede disponer un empresario para llevar a
cabo sus emprendimientos. En ese sentido, según Hayek (1978), la libertad va a
depender de lo que se conoce como “isonomía” o “igualdad de leyes para todas
las personas”, (es decir,) (…) un estado en el cual existe iguales leyes para
todos” (p.164).
Para
garantizar la Isonomía se deben cumplir algunos extremos tales como la
separación entre quienes escriben las leyes y aquellos que deben aplicarlas; la
eliminación de privilegios personales o grupales; leyes positivas que protejan
las libertades de los individuos; como también, que la legislación además de
ser conocida por todos los ciudadanos, sea eficaz; además, que sea equitativa
con jueces independientes; así como, que se imponga la doctrina jurídica del “Nulla Pœna sine lege”; la revisión periódica de la
legislación elaborada; al igual, que las leyes en el sistema económico no
signifique ausencia de toda acción del gobierno, y tampoco la interrupción como
mecanismo de coerción (Hayek, 1978).
Uno de
los aspectos críticos en el emprendimiento es el financiamiento de las
iniciativas productivas o comerciales. Así, uno de los primeros que entendieron
esto, desde la perspectiva austriaca fue Schumpeter (1976), sobre todo cuando
abordó el tema del desenvolvimiento económico. El financiamiento es vital para
vehicular las iniciativas que el emprendedor tiene al momento de realizar una
combinación que le sugiere una alta probabilidad de éxito.
En ese
sentido, este trabajo busca relacionar libertad económica con emprendimiento,
competitividad y contribución del emprendimiento en el crecimiento económico a
largo plazo del sistema económico donde se encuentra. Para eso se procede a
realizar un estudio de carácter documental y correlacional, partiendo como eje
teórico, de los aportes de la escuela austriaca de economía y concretamente las
contribuciones que en macroeconomía ofrece Garrison (2015), especialmente, en
el tema del financiamiento por vía del ahorro voluntario
1.
Aspectos de orden teórico
El
otorgamiento de créditos a las Pequeñas y Medianas Empresas (en adelante PYMES)
debe ser la consecuencia del ahorro voluntario de los agentes económicos
(Milei, 2018), por encima de la tasa de depreciación promedio de la economía
(Rallo, 2012), y no producto de la expansión artificial del crédito, generada
por las políticas monetarias expansivas llevadas a cabo por la autoridad
monetaria central (Von Mises, 2011; Huerta, 2011). Para Ravier (2012), el financiamiento
vía ahorro voluntario produce algunos efectos favorables como: 1) Mayor
valoración por parte de los agentes económico de los bienes futuros respecto a
los presentes; y 2) promueve un proceso de ampliación de etapas intertemporales
de la producción (Tortul, 2012); comenzando por los bienes de orden superior y
posteriormente los bienes de primer orden (Hayek, 1966).
Así,
según Garrison (2015), la posibilidad de identificar las necesidades de los
posibles demandantes en términos de valorizaciones subjetivas y el aumento del
ahorro voluntario, paso de S a S´ generando un aumento de la oferta de los
fondos prestables para la inversión en el mercado de dinero (ver Gráfica
inferior de la Figura I). Lo anterior se traduce, en la frontera de posibilidades
de producción (Figura que se encuentra por encima de aquella del mercado de
dinero), en una reducción de la producción de bienes de primer orden a favor de
un aumento de la producción de bienes de orden superior. Esto último determina
procesos de producción más alargados (sistema de producción continua como más
etapas), lo cual se muestra en la Figura I.
Fuente: Garrison (2015).
Figura I: Efecto a corto plazo, reestructuración del
capital, inducida por el ahorro
El
alargamiento de los procesos de producción, que implica la incorporación de
combinaciones más novedosas para un determinado mercado, contribuye a una
expansión del mercado y con ello de la división del trabajo (Urdaneta y
Borgucci, 2021).
Además
de lo antes expuesto, el ahorro voluntario tiene las siguientes ventajas: 1)
Una mayor eficiencia dinámica a la economía (Huerta, 2020); 2) la posibilidad
que las PYMES desarrollen procesos de agregación de valor con costos medios más
bajos (Holcombe, 2007); 3) la menor posibilidad de concentración de PYMES en
uno o dos sectores de la economía en especial el comercio y servicios (Urdaneta
et al., 2021); 4) se vitaliza el emprendimiento basado en iniciativas
optimizadoras de los factores de producción (Kirzner, 1975), y rentables
(Lederman et al., 2014).
Ahora
bien, en América Latina es común observar una falta de innovación (Lerner y
Schoar, 2010). En ese orden de ideas, Busso, Madrigal y Pagés (2012), al
estudiar el origen del lento crecimiento de la productividad en la región,
evidencian que se debe a la falta de innovación, lo cual se atribuye a la casi
inexistente I+D (Investigación y Desarrollo); y con ella la generación de un
número muy bajo de patentes asociados a procesos productivos y productos
(Pagés, 2010).
Para
atacar el problema de la improductividad del aparato productivo se deben
adoptar medidas de carácter macroeconómico y microeconómico. Las primeras están
referidas a: 1) Diversificar el aparato productivo pasando de ser monoproductor
y monoexportador de materias primas a ser productor diversificado, tanto de
materias primas como de productos manufacturados; 2) evitar los problemas que
genera la enfermedad holandesa (Goda y Torres, 2015).
Desde
el punto de vista microeconómico se debe promover: 1) La economía de mercado
(Resico, 2001), junto a un repliegue del Estado en actividades que son propias
del sector privado (Nozick, 2018); 2) alentar el respeto a la propiedad privada
(Enste, 2006); 3) la promoción del emprendimiento (Veciana, 2007); además,
según Enste (2006) 4) permitir que el mercado fije precios; 5) libertad de
contratación y de contratos; 6) atacar las prácticas de concentración del
mercado; 7) estabilidad en el sistema de pagos; 8) política realista de
distribución de la renta y de seguridad social vinculada al éxito económico; y
9) diseño de políticas económicas creíbles que desalienten la especulación
contra el mercado y el sistema de pagos. En consecuencia, crear las condiciones
necesarias para fomentar el emprendimiento (Resico, 2011), para trabajadores o
dependientes (Lahoud, 2007).
En
consecuencia, cuando la estructura de los tipos de interés es favorable a la
producción de bienes de orden superior, se mostrará como pérdidas en los
estados financieros de empresas de bienes de consumo, por cuanto los
empresarios estarán propensos a invertir en la producción de bienes superiores
por el potencial de ganancias. Es decir, se produce una reasignación
intertemporal de factores, en este caso, el costo de oportunidad de producir
bienes superiores es favorable. El resultado final es que las empresas
productoras de bienes de orden superior en conjunto ganan más dinero, por lo
que están dispuestas a absorber mano de obra cesanteada de las empresas
productoras de bienes de consumo e incluso absorber más mano de obra (ver
Figura II). La razón es que los procesos industriales cuentan como más líneas
de producción y estaciones de trabajo, puesto que el ciclo productivo es más extenso.
Fuente: Garrison (2015).
Figura II: Reestructuración del capital (con ajustes
auxiliares en el mercado de trabajo)
Hasta
ahora se ha estudiado el efecto a corto plazo del ahorro voluntario en la
economía, que termina por generar mejores condiciones para el emprendimiento y
contribuye al crecimiento de las economías de escala (D’Elia, 2009); sin
embargo, la disminución del consumo es solo un efecto a corto plazo, de acuerdo
(Ravier, 2012).
En el
largo plazo, cuando culmina el alargamiento de la estructura productiva o se
utiliza completamente el ahorro en forma de inversión, se produce un
crecimiento significativo de la producción de bienes y servicios de consumo,
que al transarse en el mercado con una demanda de dinero reducida decanta una
disminución progresiva en el nivel de precios. Esto produce un efecto de
crecimiento en los ingresos reales tanto recurrentes como no recurrentes. Al observar
la Figura III, cuando se genera un impulso sostenido en el crecimiento
económico basado en el ahorro voluntario se verifica la presencia del
crecimiento económico a largo plazo (Huerta, 2005).
Fuente: Garrison (2015).
Figura III: Efecto a largo plazo, reestructuración del
capital, inducida por el ahorro
2.
Metodología
El
método de análisis bajo el cual la escuela austriaca de economía fundamenta que
el emprendimiento y el financiamiento bancario basado en el ahorro voluntario,
es la praxeología; y además, se desarrolla el análisis correlacional,
específicamente entre libertad económica con emprendimiento, competitividad y
producto interno bruto per cápita. Para Von Mises (2011), la praxeología viene
del griego praxis (actuación, práctica) y logia (doctrina, ciencia), es la
disciplina del estudio de la actividad humana (molar o no), que involucra todas
sus aspiraciones espirituales y materiales, lo sublime, así como lo
despreciable, lo noble y lo vil, a partir de las decisiones individuales en lo
complejo de la sociedad.
Asimismo,
según Hardin (2009) la praxeología es un método filosófico lógico-deductivo,
fundamentado en el individualismo metodológico (pero no al estilo de los
pensadores económicos neoclásicos, que trata de reducir al individuo a valores
cuantitativos), y el papel del conocimiento en la acción humana. Por su parte,
Maclennan (2012), sostiene que la praxeología es el estudio de las acciones y
conductas humanas encausadas para el logro de determinados fines, dentro de los
procesos de mercado catalécticos que surgen de las interacciones individuales
de los agentes económicos.
De
acuerdo con Juliao (2003), la praxeología adquiere el calificativo de la
“Ciencia de acción eficaz”, que da cuenta científicamente del procedimiento
lógico de la acción de los agentes económicos y sus resultados; por lo cual,
según Juliao (2011), el proceso praxeológico comienza con una etapa empírica,
donde se recopila información sobre determinada problemática. Seguidamente,
viene una etapa de enjuiciamiento de carácter hermenéutico de doctrinas o
teorías con la finalidad de dar con aquel esquema silogístico que pueda dar
solución a una problemática desde un punto de vista propio. Finalmente, se
produce la fase de acción en donde entran en juego procedimientos y tácticas
para el abordaje de la situación problemática y producir los resultados lo más
cercano posible a los fines planteados.
En ese
sentido, en esta investigación se empleó el Índice General de Libertades
Económicas(1), el Índice Global de Emprendimientos, el informe de Iberglobal para
obtener las cifras del producto interno bruto y el Índice de Competitividad
Global. Todos esos índices son producidos por instituciones que buscan exponer
en cifras, diferentes grados de actuación de los países en determinadas
materias, en el caso de este trabajo, lo relacionado con la relación entre
“libertades económicas” y el desempeño de las empresas en una muestra grande de
países a lo largo de los años.
3.
Resultados y discusión
En su
explicación acerca del orden espontaneo del libre mercado, Hayek (2011)
señalaba que este era resultado de un proceso no guiado de evolución cultural,
sino según Beck (2016), de un orden natural sin diseño. No obstante, las
instituciones sociales, el marco jurídico y político existen, y juegan un papel
esencial para el buen funcionamiento del libre mercado, garantizando la
existencia de un sistema efectivo de respeto irrestricto al derecho de
propiedad, la libertad individual y la concordia social (Hirshleifer, 1985). En
el orden antes expuesto, es de esperar que Hayek (2014) se opusiera a la
intervención del Estado en la economía y en ese sentido expone que:
Es lógico
que quienes desean ampliar la injerencia estatal en el mundo económico aboguen
por la inflación (aunque también hay, por desgracia, quienes la recomiendan
pese a ser contrarios a tal intervencionismo). Es claro que esa dependencia del
individuo respecto del Estado y la intensificación de la interferencia de los
poderes públicos que provoca la inflación tienen que resultar particularmente
gratas al socialista. Pero los amantes de la libertad deberían percatarse de
que la inflación es seguramente el fenómeno que con más facilidad desata ese
círculo vicioso en que una primera intervención estatal impone una actuación
pública ulterior y así sucesivamente. Quienes de verdad desean evitar la
estatificación de nuestro mundo deben concentrar, por tanto, su atención en las
cuestiones monetarias. (pp.754-755)
La
evidencia empírica demuestra que la intervención estatal en la economía
mediante el uso de políticas monetarias expansivas, termina decantando en un
incremento del nivel general de precios en el mediano largo plazo (Friedman y
Schwartz, 1986).
Lo
anterior ocurre porque: 1) Se rompe la identidad ahorro e inversión (Ravier,
2012); 2) se genera un proceso de expansión artificial del crédito, que
terminan en crisis económicas por su efecto inflacionario (Huerta, 2011); 3)
muchos proyectos de inversión que antes del proceso expansivo de precios eran
rentables, ahora dejan de serlo o son poco rentables, por lo que se paralizan o
se suspenden definitivamente, puesto que se requieren de mayores tasas de rendimiento
(Hayek,1990); 4) a la larga uno de los sectores más perjudicados es el de la
PYMES, debido a que deben subsistir dentro de un proceso masivo de distorsión
en el sistema de precios. Como lo indica Gómez (2008):
Realmente,
el empresario basa su decisión sobre el precio que podría obtener después de
que haya tenido lugar el intercambio en el mercado. Este precio representa uno
de los factores que determinan la extensión de la producción, pero existen
otros factores que la determinan, como el precio que el productor debe pagar
por las materias primas, el factor trabajo y el capital prestado, es decir, sus
costos. En este sentido, los dos precios se deben comparar para determinar el
volumen de producción de los agentes en competencia. (p.54)
Por
ello, a mayor nivel de libertades económicas, mayor es el nivel de
emprendimientos (ver Gráfico I). Como se puede observar en el gráfico, que
relaciona el Índice Global de Libertades Económicas (IGLE) y el Índice Global
de Emprendimientos (IGE), existe un grado de asociación lineal del 46,15% y una
explicación de la varianza total para el (IGE) del 21,30% por parte del (IGLE).
Fuente: Elaboración propia, 2022 a partir de Global Entrepreneurship Monitor (2021);
e, Iberglobal (2021).
Gráfico I: Índice de Libertad Económica 2020 vs Índice
Global de Emprendimiento 2020
Es
decir, a mayor libertad de empresa, moderación en la política monetaria,
comercial, de inversión, libertad financiera, baja tasa impositiva, menor
burocracia estatal, el desempeño de las empresas en el sistema económico mejora
ostensiblemente.
Los
países que presentaron un desempeño poco satisfactorio en esta correlación estuvieron
sometidos, por lo general a procesos de excesiva expansión crediticia, motivada
por políticas de la autoridad monetaria central expansiva. Es decir, no se dejó
que el mercado hiciera el ajuste a los tipos de interés. El proceso antes
descrito generó descoordinación entre las decisiones intertemporales de los
productores y consumidores que se materializa en malas inversiones.
A
continuación, se muestra en la Tabla 1 por regiones del mundo, una serie de
indicadores que son partes componentes del Índice Global de Libertades
Económicas (IGLE) y que denotan la menor o mayor intervención estatal en el
sector financiero de la economía a través de la política monetaria llevada a
cabo por los Bancos Centrales, donde América Latina junto a África Subsahariana
son las regiones que salen peor evaluadas en materia de libertades.
Tabla
1
Conjunto
de libertades empresariales, comerciales y financieras
Regiones |
Promedio de Libertad de empresa |
Promedio de Libertad monetaria |
Promedio de Libertad comercial |
Promedio de Libertad de inversión |
Promedio de Libertad financiera |
Evaluación |
África Subsahariana |
44,52 |
70,91 |
61,00 |
50,53 |
39,57 |
266,5 |
América del Norte |
83,15 |
80,25 |
79,20 |
82,50 |
80,00 |
405,1 |
América Latina y el Caribe |
59,74 |
72,59 |
66,47 |
58,00 |
47,33 |
304,1 |
Asia Pacífico |
61,90 |
75,31 |
72,03 |
46,05 |
42,89 |
298,2 |
Europa |
76,44 |
80,02 |
78,81 |
73,11 |
62,44 |
370,8 |
Oriente Medio y África del Norte |
59,19 |
73,65 |
71,63 |
55,00 |
52,86 |
312,3 |
Fuente: Elaboración
propia, 2022 a partir de Iberglobal (2021).
Además, con base a lo discutido en la Tabla 1 y los argumentos posteriormente expuestos, se evidencia en la Tabla 2, que América Latina junto a África Subsahariana son las regiones del mundo con menor PIB per cápita, mayor inflación, menor inversión extranjera directa; siendo Latinoamérica la región del mundo con la mayor tasa de desempleo, la segunda con la mayor relación deuda pública como porcentaje del PIB, así como también, la segunda más baja en cuanto a la Inversión extranjera directa neta de capital; debido precisamente a la falta de libertades económicas producto de una mayor intervención estatal, que no permite a los empresarios disponer de mayores recursos reales para ejecutar nuevos emprendimientos a largo plazo.
Tabla 2
Indicadores Macroeconómicos
Regiones |
Promedio de PIB per cápita (PPA) |
Promedio de Desempleo (%) |
Promedio de Inflación (%) |
Promedio de Entrada de IEDN (millones) |
Promedio de Deuda Pública (% del PIB) |
África Subsahariana |
5.234,49 |
8,22 |
20,90 |
636,47 |
70,39 |
América del Norte |
56.068,21 |
8,90 |
0,98 |
90.072,00 |
122,48 |
América Latina y el Caribe |
14.402,47 |
10,27 |
86,24 |
3.063,66 |
80,97 |
Asia Pacífico |
18.062,79 |
4,81 |
3,22 |
11.221,11 |
59,41 |
Europa |
38.111,24 |
8,09 |
1,42 |
2.176,54 |
67,17 |
Oriente Medio y África del Norte |
31.198,24 |
8,81 |
9,74 |
4.785,86 |
73,83 |
Fuente: Elaboración
propia, 2022 a partir de Iberglobal (2021).
En términos de crecimiento de la economía, América Latina exhibe la tasa de crecimiento promedio del PIB (%) en los últimos de 5 años más baja de todas las regiones del mundo, incluso con signo negativo, luego le sigue Oriente Medio y África del Norte; pero al mismo tiempo, tiene la segunda tasa de impuesto corporativa más elevada de todas las regiones, siguiendo África Subsahariana, y la tercera en términos de la carga tributaria cómo % del PIB.
Si bien es cierto que países desarrollados de América del Norte, Asia Pacífico y Europa, exhiben tasas impositivas y carga tributaria más elevadas, una mayor proporción del gasto del gobierno respecto al PIB, su diversidad productiva y alto valor agregado en sus productos les permiten lograr desempeños macroeconómicos más favorables; mientras que regiones como América Latina y África Subsahariana, son economías primario exportadoras, mono productoras o diversificadas, cuya productividad y valor agregado es inferior (ver Tabla 3); por lo tanto, el impacto de la presión fiscal es mucho mayor, lo cual limita las posibilidades de ahorro voluntario en economías con ingresos per cápita de moderados a bajo.
Tabla 3
Indicadores Macroeconómicos y Fiscales
Regiones |
Promedio de Tasa de Impuesto a la Renta (%) |
Promedio de Tasa de impuesto corporativa (%) |
Promedio de Carga Tributaria % del PIB |
Promedio de Gasto del gobierno % del PIB |
Promedio de Tasa de crecimiento del PIB de 5 años (%) |
África Subsahariana |
32,84 |
29,27 |
15,12 |
24,04 |
2,14 |
América del Norte |
35,00 |
18,00 |
28,96 |
41,91 |
0,86 |
América Latina y el Caribe |
28,54 |
26,47 |
22,50 |
30,35 |
-0,70 |
Asia Pacífico |
24,93 |
22,19 |
17,35 |
31,97 |
2,79 |
Europa |
31,04 |
18,58 |
30,09 |
42,11 |
1,49 |
Oriente Medio y África del Norte |
19,50 |
15,14 |
15,21 |
34,65 |
0,25 |
Fuente: Elaboración
propia, 2022 a partir de Iberglobal (2021).
Lo que trata de explicar Huerta (2011), es que la exagerada expansión crediticia sin un aumento del ahorro voluntario, no disminuye el consumo en corto plazo sino al contrario lo aumenta, simplemente porque se reduce el tipo de interés, llevando al sector bancario a conceder masivamente préstamos. Ello produce un incremento de precios de los bienes de capital, así como de los activos financieros, se alargan artificialmente las etapas intertemporales de la producción, y se generan importantes beneficios en el sector productivo de bienes de capital, el cual demanda más trabajadores, suben los salarios y se genera el Boom expansivo y bursátil, producto de la especulación.
El proceso anteriormente descrito no es sostenible, debido a que no se produce un proceso de acumulación de capital (Garrison, 2015). Al crecer la demanda de bienes de consumo, frena la demanda de crédito puesto que suben la tasa de interés y los precios de los bienes de consumo en términos relativos más que los salarios. De esta forma, se produce el crash financiero, donde el sector productivo de bienes de consumo recibe mayores beneficios debido al aumento de la demanda, bajan los salarios reales y se produce el efecto Ricardo, se sustituyen bienes de capital por trabajadores (Huerta, 2011).
Esto conduce a la economía, según Huerta (2011), a un cuadro de depresión, donde el sector productivo sufre de una baja en la demanda de sus productos, un incremento del desempleo, aumento de las quiebras empresariales, la suspensión de pagos a los bancos y la posibilidad que el sistema intermediario bancario deba enfrentar problemas serios de solvencia y liquidez.
Cuando la política monetaria y fiscal reorientan sus acciones tanto en el gasto público o la creación de dinero, se van generando incentivos para el aumento del ahorro voluntario y, a medida que los agentes económicos localicen actividades económicas redituables, comienza un nuevo ciclo de expansión económica y sucesivamente del crédito. En este proceso de aprendizaje, las economías ven que incrementar las posibilidades de que los empresarios encuentren mayores ventajas de oportunidades sin intervención del Estado, permite un mayor emprendimiento y mayor competitividad como se muestra en los Gráficos I y II.
Fuente:
Elaboración
propia, 2022 a
partir de World Economic Forum (2021); e, Iberglobal (2021).
Gráfico II: Índice de Libertad Económica 2020 vs Índice de Competitividad Global 2020
Es decir, a medida que las instituciones van adquiriendo un mayor nivel de calidad en su desempeño, el entorno económico se hace más favorable; por esta razón, como lo muestra el Gráfico II, una alta correlación (0,78) entre la competitividad de las economías y sus niveles de libertades económicas.
Seguidamente, al correlacionar libertades económicas con el comportamiento del producto interno bruto, se observa que las economías con mayores libertades económicas presentan PIB per cápita más elevados como se muestra en el Gráfico III, donde una variación de este indicador en 1% debido a menores presiones fiscales, baja tasa de inflación y desempleo, mayores garantías al derecho de propiedad, eficiencia judicial, integridad de los gobiernos mediante una mayor eficiencia técnica del gasto público destinado a la generación de bienes públicos, representa una variación del 3,8% de la renta por habitante.
Fuente: Elaboración propia, 2022 a partir de Iberglobal
(2021).
Gráfico III: Índice de Libertad Económica 2020 vs PIB per cápita 2020
El proceso del crecimiento económico se sustenta, en la acumulación previa de acervo de capital para reponer los activos fijos netos (inversión de reposición) como para crear inversión neta. En ese sentido, es vital que el sistema financiero asegure un nivel y continuidad de los flujos de fondos prestables para que la inversión neta se traduzca en crecimiento económico sostenido.
En la Figura IV, el aumento significativo de los fondos, más allá de las posibilidades presente de los intermediarios bancarios, se produce lo que se conoce como “crédito creado” (Von Mises, 2013). Es decir, cuando el gobierno interviene el mercado de los intermediarios bancarios ampliando la base monetaria, el tipo de interés cae por debajo de lo que el mercado había fijado, producto de la confrontación entre la oferta y la demanda de fondos prestables. Esta política de demanda agregada hace que el público demande más dinero para comprar la misma oferta agregada; por tanto, se produce un desincentivo al ahorro y el efecto saldos reales o “efecto Pigou” (Pigou, 1943). La combinación de los dos factores antes mencionados produce un rompimiento de la igualdad entre ahorro e inversión (Ravier, 2012).
.
Fuente:
Ravier
(2012).
Figura IV: Las consecuencias de la expansión crediticia a corto plazo
En términos de Fronteras de Posibilidades de Producción (FPP), la economía comienza en algún punto por encima de la curva de posibilidades la producción debido a la expansión monetaria y crediticia previa (Ravier, 2012). Lo anterior produce una violación a la restricción presupuestaria intertemporal (Milei, 2018), una de cuyas manifestaciones es el incremento del consumo de bienes de primer orden tanto nacional como de bienes importados, debido a que la producción de bienes de orden superior es de largo plazo.
Al suponer que las expectativas de producción de bienes de orden superior serán favorables, aparecen nuevas etapas de la producción capital-intensiva. Sin embargo, dado a que los precios se incrementan por la expansión de la demanda agregada a corto plazo, los beneficios reales se erosionan, lo que produce una descoordinación entre los diferentes agentes económicos, lo que induce a un error masivo de sobreestimación del cálculo de beneficios en términos reales.
Por lo tanto, el ritmo de crecimiento se ve afectado en el corto plazo (ver Figura V), se produce una especie de proceso de congelamiento de los planes de producción y existe la tendencia a volver a la producción de bienes de primer orden. El caso extremo de esta situación, es cuando la intervención del gobierno agrega la expansión fiscal por vía del endeudamiento y en última instancia la emisión de dinero, provocando posiblemente procesos de inflación galopante o hiperinflación (Cagan, 1956).
Fuente: Ravier (2012).
Figura V: Las consecuencias de la expansión crediticia a largo plazo
La corrección de esta situación es que la libertad monetaria debe implicar dejar flotar el tipo de interés para que encuentre un nuevo nivel, posiblemente más alto por el “Efecto Fisher” (Ravier, 2012). Como se muestra en la Figura V, estos cambios señalados anteriormente, producto de la subida del tipo de interés, la caída del ahorro y la inversión junto al restablecimiento de la identidad ahorro-inversión (S2=I2), llevan a la economía a producir por debajo de su FPP. En este subóptimo, la estructura productiva se ve afectada en las primeras etapas de la producción, cuyas empresas tiende a desaparecer o se trasladan a la producción o etapas de bienes de primer orden y sobre todo de poco valor agregado y tendiendo a ser no transable. En este escenario, las PYMES saldrían muy perjudicadas en términos económicos y financieros (Urdaneta et al., 2021).
Conclusiones
De acuerdo a los resultados obtenidos, es claro, en primer lugar, que una mayor libertad económica, entendida como ventana de oportunidades disponibles por los agentes económicos en especial los empresarios y una baja intervención del gobierno en los asuntos fiscales y monetarios (financieros), produce un mayor nivel de emprendimiento. Este resultado apunta que en un ambiente en donde se respeta y facilita la obtención y mantenimiento de la propiedad, los agentes económicos se sienten más incentivados a emprender negocios incluso si no producen rédito, puesto que el costo de cerrar el establecimiento es bajo.
En segundo lugar, una mayor libertad económica promueve un mayor nivel de competitividad en el sistema económico. Es claro cuando existe la estabilidad en el derecho de propiedad, la política monetaria, cambiaria y fiscal es estable y donde el grado de intervencionismo es tanto bajo como inteligente (se toman medidas acertadas, aunque difíciles de aceptar), el agente económico se siente más incentivado a continuar con sus actividades y si encuentra ventanas de oportunidades para ampliar el negocio o incursionar en otras actividades se atreverá a tomar las decisiones correspondientes.
En tercer lugar, aunado a lo antes expuesto, una mayor libertad económica se traduce en un incremento de la actividad económica agregada. Cuando se garantiza el derecho de propiedad, cuando es posible acceder a actividades económicas que producen rédito especialmente en el largo plazo manteniendo el poder adquisitivo del mismo y donde la posibilidad de innovar procesos como productos, el crecimiento económico está garantizado si es lo que hace la gran mayoría de empresas que se encuentran en determinado sistema económico.
Para finalizar, hay que subrayar el hecho que aquí no se considera la “libertad” como un principio absoluto o desde el punto de vista filosófico o teológico. La libertad aquí entendida es lo que los empresarios consideran es lo que necesitan para que puedan llevar a cabo sus actividades económica produciendo cierto rédito sostenible en el tiempo. Tampoco se pretende hacer creer que la “libertad” en especial la económica, se reduce a una serie de indicadores numéricos, basados en estudios de opinión, entrevistas o cuestionarios y mucho menos no se pretende que la libertad económica y su medición sea patrimonio de determinados Think Tanks.
Si bien es cierto que los índices empleados en este trabajo no pretenden medir todos los aspectos de la “libertad económica”, si dan una especie de balizaje que pueden orientar la acción de los agentes económicos, al menos producto de consensos, sean estos de expertos o neófitos en la materia. Finalmente, si bien algunos aspectos de estos índices no miden lo que dicen medir, es cierto que ayudan a la reflexión de los agentes económicos y es un elemento a considerar a la hora de formar sus expectativas, sean estas formuladas racional o irracionalmente, puesto que existen muchos elementos accidentales y circunstanciales tanto económicos como exoeconómicos.
Notas
1 Índice publicado por Heritage
Foundation y Wall Street Journal. La
primera fue fundada en 1973 (Abelson, 2009). Heritage Foundation, surgió con
ideales conservadores. Desde el punto de vista ideológico, la Heritage
Foundation aboga por la empresa privada y las políticas públicas libertarias,
entre otras iniciativas (Borgucci, 2013). Entre sus iniciativas principales se
encuentra a nivel mundial el Index of Economic
Freedom (Heritage Foundation, 2022), establecido en 1995 que mide la
libertad económica de los países en términos de derechos de propiedad y
libertad desde el ángulo de las decisiones gubernamentales y que se sintetiza
en el llamado “Index score”. Este índice
tiene cuatro dimensiones: El Rule of Law, el
tamaño del gobierno, la eficiencia regulatoria y la apertura del mercado. Cada
dimensión tiene sub dimensiones que, en general son: derechos de propiedad,
efectividad judicial, integridad gubernamental, el sistema tributario, el gasto
público, la salud fiscal, la libertad para emprender, la libertad laboral, la
independencia de la autoridad monetaria central, la libertad de comercio, la
libertad de inversión y la libertad financiera. Las ventajas de emplear este
índice, a pesar de alguna de las críticas que se imputan (Borgucci, 2013; De
Haan y Siermann,1996; Heckelman y Stroup, 2002; entre otros), es que: 1) maneja
una muestra grande de años; 2) ha sufrido modificaciones en la conformación de
sus componentes que le han permitido mejorarlo; 3) ha permitido la conformación
de la política económica de muchos países.
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